铝价上涨背后的玄机

1 关键词：动力煤

　　做为铝材的生产成本之一，动力煤受到改革及运输等诸多因素影响表现Z为剧烈，价格由低位300元/吨以上反弹至640元/吨，并且短期供应增长依然有限，因此电厂经营亏损不断扩大，上调电费则成为市场重要话题。

　　2 关键词：货运

　　运输费用提高。9月1日后，公路和铁路新政致使原铝运输成本提高。10月10日，新疆铁路局下发调整四季度货运价格的通知，优惠将由原来的15%降至8%，相当于当前的运费增加35元/吨左右。

　　3 关键词：国内游资

　　国内投机游资炒房被狙击，新政打压下楼市热钱出逃转战囤积大宗商品。中国游资在炒作大宗商品震惊了全球。中铝价格暴涨背后固然有许多基本因素，但更大部分原因是有热钱在“逼暴涨”。

4 关键词：改革

　　从去年以来的供给侧改革，使得昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌，落后产能逐步淘汰，国内铝产量增速明显下滑。从今年2月以来，国内铝累计同比数据连续负增长。而按WBMS的数据，1—8月，全球铝短缺量达65万吨，创2014年12月以来新高。那之后呢？

　　综合以上的种种因素，暴涨也是事出有因。现货居高不下，短期运输问题导致的产地及消费地供需不匹配问题难以解决，铝价将延续坚挺表现;另一方面，由于成本端动力煤价格持续大涨，电解铝利润空间大幅收窄。在成本作用推动下，未来虽然有供应过剩的预期存在。但在低库存及原料、能源成本增加，热钱注入等因素叠加背景下，铝难言大跌。